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「火星公开课」第53期 | 系数基金合伙人Chris Li:投资的项目一定要有创新

火星财经 ·

08月23日

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“区块链是哲学”

4月27日晚,系数基金合伙人Chris Li做客「3点钟火星财经创始学习群」,开展主题为“从基金角度看中美项目的差异性及行业的趋势”的互动问答。

Chris Li分享了系数基金看项目的四个原则:

一、投资方向集中在底层链和协议层;

二、团队的工程背景要过硬;

三、团队不能过度融资;

四、团队能做的出东西。

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嘉宾介绍:

Chris Li,系数基金(Coefficient Ventures)合伙人。Chris Li在南京东南大学和伊利诺伊大学芝加哥分校攻读的本科和研究生计算机专业。研究生毕业后在微软美国硅谷分部做软件工程师以及超大型分布式系统。14年到17年之间做过两个创业公司。目前在系数基金主要做在开发者社群中寻找好项目,研究团队和白皮书,以及跟项目方的沟通,包括投前和投后。

以下内容根据群聊记录整理:

Chris:Hi 大家好,我是Chris,那么我就直接开始今天的分享了,很高兴收到火星财经和好友骏菲的邀请,有机会给大家做这次分享。中途大家如果有问题,欢迎随时提问。

那先从自我介绍开始吧。我是Chris Li, 系数基金(Coefficient Ventures)的合伙人,先介绍一下我们的基金吧。系数基金是一家在北美、亚洲和欧洲都极具影响力的分布式加密货币基金,由全球知名加密货币基金的Polychain Capital的合伙人Ryan Zurrer 担任顾问。目前投资了超过30个区块链项目,其中包括FileCoin、Raiden、Zeppelin、Nucypher、Kowala、Urbit和Keep。同时,创始人Chance Du还担任了三个项目的顾问,分别是Tomocoin、Havven 和 IoTex,在之后的介绍中我会详细介绍。

我自己也是于2017年一月开始接触区块链,从炒币开始,中间做过量化交易,预测市场智能合约开发,2018年一月加入系数基金(Coefficient Ventures)做合伙人。我上学的时候在南京东南大学和伊利诺伊大学芝加哥分校攻读的本科和研究生计算机专业。研究生毕业之后到了微软美国硅谷分部工作了四年,做的是软件工程师,超大型分布式系统。14年到17年之间做过两个创业公司。目前在系数基金主要的任务是在开发者社群中寻找好项目,研究团队和白皮书,以及跟项目方的沟通,包括投前和投后。

接下来,先聊聊中美区块链项目的差异性,从我的角度看到的中国项目和美国项目的区别。中国美国的项目,我自己感受最深的一点就是格局不一样。美国的项目一般解决问题的范畴都比较小,只是集中在一点技术细节上,一般从当前的技术不足出发来解决问题,不太考虑product market fit,比较开发者向。中国的项目因为很多都是创过业的团队,很懂用户,甚至很多项目就自带大量的用户,更多的是从区块链的用户场景往回推测,来解决实际中的问题。

我个人认为,两种项目的模式都是区块链这个行业所需要的,我们既需要解决区块链的性能瓶颈,又需要真正理解市场和用户的创业者来推动大众接受区块链这个技术。另外,还有一点,就是中国人肯吃苦啊。我回北京,到西二旗到中关村看到夜晚都是灯火通明,大厦里充满了创业者的身影。美国的工作氛围稍微轻松点,虽然创业者工作时间也比较长,但是缺乏中国公司的那股拼劲儿。

在这里给大家解释一下我们基金投资项目的分类和方向。系数基金(Coefficient Ventures)到目前为止投了30多个项目,其中包括不乏明星项目,比如 Filecoin, 雷电网络,Zeppelin, Kowala, Urbit, Nucypher, Keep等,另外我们的创始人Chance Du还是三个项目的顾问,他们分别是Tomochain, Iotex,Havven。大家从我们投的项目中可以看到我们的投资包含基础设施,稳定币,存储,性能,安全等方向,大多数项目都在底层链和协议层这两个范畴。

接着,讲讲系数基金看项目的原则,看什么标准。我们在看项目的时候有四个原则:

首先,在上面提到的,我们的投资方向集中在底层链和协议层,因为我们认为区块链只有打好地基,上层的Dapp才可以蓬勃发展。另外,区块链本身就是一个协议技术,互联网的主要功能是用来传播信息,区块链是用来交换价值,所以最大的潜力和功能还是集中在协议层面。

第二,看团队,团队的工程背景要过硬,区块链说到底还是做技术,开发产品,没有核心开发竞争力其他都是虚的;同时,团队要有区块链基因,因为除了技术之外,区块链更是哲学层面上的创新,要真正的理解去中心化,懂得链上的协同和激励,理解区块链带来的商业模式的创新,都是需要在这个行业浸润一段时间的。

春天:好的协议层产品价值不逊于甚至超过底层

Chris:我刚才说的协议是广义的,包含底层和协议层,不过我同意,做协议层也能做起很好的生态,比如0x。我们去参加的丹佛的ETHDenver的会议,感受就很深,0x把在他们协议上做项目的五个团队都请过去了,各个都很牛,组织的开发比赛有40支队伍参加,人气很高。

Andy:有好的技术没有区块链思想也不行的。

Chris:嗯,同意,区块链是哲学。这个听起来比较虚,不过懂的人自然懂得,不懂的,就再浸润浸润。接着说,第三,团队不能过度融资,本来两千万美元就能运作的很好的项目去融个五千万或者上亿,在我们看来就是扼杀创新。乔布斯曾经说过,stay hungry stay foolish,如果创业团队融多了钱饥饿感都没了,那公司离死于安乐也不远了。

第四,就是团队能deliver,就是做的出东西。有的初始团队没有太多的创业经验,但是还没有融资自己就花几个月做出了可用的demo,这种团队我们是很喜欢的,如果你没有各种创业光环,不如直接开始动手去做,用产品证明自己。

除此之外,系数基金在投项目的时候标准还是很高的,我们只有两种投资方式,一就是跟最顶级的基金一起投,比如Polychain Capital, Blockchain Capital和Pantera, 另外一种就是我们自己领投,跟项目方近距离合作,帮助他们从策略上架构,完成融资。

下面用一个实例来阐释下我们上述的理念,我会用创始人Chance顾问的一个项目,Tomochain举例。先从技术特点说,Tomochain是在以太坊的代码基础上新做的一个链,通过引入超级节点和POA共识机制来解决以太坊的性能问题。创始人Long是当年NEM项目(市值30亿美金目前)的创始人,有丰富的区块链运作经验,并且是越南地区两千人开发者社群的组织者,拥有广泛的群众基础。他们的开发能力很强,不到两个月的时间做出了一个非常有意思的产品,是钱包,首先钱包有个易用的网页界面,另外团队通过用以太坊和Tomochain两条链上的智能合约,实现了TOMO ERC20代币和TOMO链上代币的自动转换。如果有买过量子币的朋友知道,当年量子币的ERC20转链的时候是需要你自己去手动填一个表的,TOMO使用两套智能合约把换币的过程自动化了,很有意思。另外,Tomo这个项目融的钱非常少,饥饿营销,导致他们的代币TOMO在上了几个交易所(IDEX,Gate.io,kkcoin)之后在熊市依然逆势上涨,项目方因为融的钱少没有资本去做二级市场,但是代币价格反而被社区群众推得稳步上涨。有兴趣的朋友可以再mytoken上看一看,代号tomo。

最后,从基金的角度讲行业大的趋势,将来看好什么项目,以及原因。刚才上面已经解释了系数基金的投资原则和细节,下面是我们投项目的宗旨。首先,就是项目一定要有创新,因为这个世界上最难的就是创新,你想跟着第一跑永远是容易的,可以去模仿,但是要成为第一,那必须在一个领域做出创新,创新可以是技术上的,可以是商业模式上的,这点在区块链领域同样适用。第二,就是渗透传统行业,如果大家想想最近五年十年的变化,跟科技相近的行业已经由于技术革新产生了翻天覆地的变化,但是仍然有很多传统的行业,还保持着老旧的低下的生产效率,比如美国的法律行业,我们积极拥抱可以改造这些行业的项目。最后一点,就是帮助大众接受区块链的项目,英文说help with mass adoption,区块链是一个天生需要网络效应的产业,我们认为区块链目前正处在1995年,类似互联网爆发之前四年的时间点。如果更多的开发者和用户能够投身于区块链,我们相信整个行业一定会有更飞速的发展。

我自己的solo到这里就结束了,有问题的朋友可以提问,我们可以继续探讨一下。另外这里打个广告,系数基金帮助filecoin,0x和tomo组织中国社区,我们一直都在招志愿者,如果有喜欢运营社区,或者英文翻译中文技能良好的志愿者愿意跟我们合作,非常欢迎!我们都是常驻美国硅谷,投资风格和理念可能跟其他基金有些不同,不知道分享是否合大家胃口

冯波:如何界定zeppelin 的 token 价值?第一,Zeppelin 是否需要token , 第二,token 如何增值。

Chris:Vtalik V神有一篇文章,使用经济学的公式解释了代币增值的根本逻辑。先说第一点,Zeppelin的代币属性确实不像很多基础链那样需求那么强,但是通过代币发行可以提供很好的流动性和激励政策,并且是典型的区块链项目,所以创始人选择发行代币在我们看来是没有毛病的。第二点,刚才说的代币经济学公式,文章比较长,我直接说自己的理解,归根结底,如果想让代币升值,就需要设法增加持有时间,减少代币的换手率,也就是一个币在用户手里能呆的时间越长,他越有可能升值。举个简单的例子,熊市的时候,大家会先抛手里的不那么看好的项目的币,最后用户信的项目的币留在手里,卖的少,价格下降的就少,这只是一个很浅显的例子,但是很多运作手法都是为了达到让用户持有的目的。

多谢各位,很高兴有机会跟大家分享!


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